Журнал о том, как безопасно сэкономить на налогах

Новые возможности налогового планирования с помощью ПИФов

1 января 2009   2980  

Какие изменения внесены в законодательство о паевых фондах
Как фонд квалифицированных инвесторов поможет сэкономить
Как избежать уплаты налога на прибыль при использовании ЗПИФа

В конце октября 2008 года вступила в действие новая редакция Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов (изменения внесены приказом ФСФР России от 23.09.08 № 08-36/пз-н).

Это позволило начать использовать поправки, которые были внесены в Федеральный закон от 29.11.01 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» еще в 2007 году, но оставались в бездействии. В частности, в этом законе была установлена возможность создавать закрытые и интервальные паевые инвестиционные фонды, паи которых предназначены только для квалифицированных инвесторов, то есть ограничены в обороте.

Одним из преимуществ таких фондов является право инвестировать средства в недвижимость любого государства, в том числе и офшорного. Тогда как остальные фонды могут покупать объекты только в странах, которые являются членами одной из следующих организаций: Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Европейского союза и Содружества Независимых Государств.


Это и другие новшества значительно расширяют возможности налогового планирования при помощи паевых фондов.

 

КОММЕНТАРИЙ ЭКСПЕРТА
Эльвира МИТЮКОВА,
генеральный директор консалтинговой компании «Академия успешного бизнеса»:
– Помимо получения налоговых преимуществ, активы часто передаются в ЗПИФ для повышения безопасности в отношении рейдерского захвата. Фонд не является юридическим лицом, он представляет собой имущественный комплекс, состоящий из активов, переданных в доверительное управление. Организация, передающая имущество, выступает в качестве учредителя управления, а управляющая компания – доверительного управляющего. Подобная схема владения позволяет снизить риск захвата. И появление нового вида ЗПИФа – фонда квалифицированных инвесторов – повышает конфиденциальность деятельности и безопасность собственности.

 

ФОНДЫ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ ИМЕЮТ РАСШИРЕННЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ

Сфера деятельности фонда квалифицированных инвесторов (о том, как получить этот статус, см. справку на стр. 44) существенно расширена по сравнению с обычным закрытым паевым инвестиционным фондом. Для этих фондов доступно больше объектов инвестирования, а также позволено совершать сделки, недоступные другим видам фондов, в том числе с аффилированными лицами (ст. 40 Закона № 156ФЗ). К таким сделкам, в частности, относятся:

  • привлечение займов под залог имущества фонда и выдача займов за счет имущества фонда. Напомним, если фонд не предназначен для квалифицированных инвесторов, то в качестве залога можно использовать только паи фонда, что менее привлекательно для кредиторов;

  • вклад в уставный капитал аффилированных лиц;

  • продажа и приобретение ценных бумаг, выпущенных лицами, аффилированными с управляющей компанией;

  • приобретение имущества у владельцев паев или реализация им имущества фонда и т. д.

 

Таким образом, фонд квалифицированных инвесторов имеет возможность передавать полученную прибыль аффилированным лицам пайщиков не в виде распределения доходов, а другими путями, не влекущими начисление налогов.

 

 

детально

ТРЕБОВАНИЯ К КВАЛИФИЦИРОВАННЫМ ИНВЕСТОРАМ

В силу Положения, утвержденного приказом ФСФР России от 18.03.08 № 08-12/пз-н, квалифицированными инвесторами являются кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, акционерные инвестиционные фонды, управляющие компании, страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, Банк России и другие организации, перечень которых строго определен.

Также квалифицированными инвесторами могут быть признаны физические и юридические лица, отвечающие определенным требованиям. Так, физическое лицо должно соответствовать как минимум двум из трех условий:

 

  • владеть ценными бумагами или иными финансовыми инструментами на сумму не менее 3 млн руб.;

  • иметь опыт работы в организации, совершающей операции с ценными бумагами (от трех месяцев до двух лет в зависимости от типа организации и своего статуса как работника);

  • регулярно самостоятельно совершать сделки с ценными бумагами в объеме не менее 300 тыс. руб.

Юридические лица для признания их квалифицированными инвесторами также должны соответствовать как минимум двум из четырех условий:

 

  • иметь собственный капитал не менее 100 млн руб.;

  • показать выручку за последний отчетный год не менее 1 млрд руб.;

  • иметь активы на сумму не менее 2 млрд руб.;

  • регулярно совершать сделки с ценными бумагами на сумму не менее 3 млн руб.

Признать лица квалифицированными инвесторами при выдаче инвестиционных паев, ограниченных в обороте, вправе только управляющая компания. Причем она по своему усмотрению может ужесточить требования к лицам, которых будет признавать квалифицированными инвесторами. Все пайщики фонда, паи которого ограничены в обороте, должны получить указанный статус.

Существенным для целей налогового планирования изменением стала также законодательная защита конфиденциальности фонда квалифицированных инвесторов. В отличие от обычного фонда, который обязан предоставлять полную информацию о своей работе любому заинтересованному лицу (п. 1 ст. 52 Закона № 156-ФЗ), о деятельности фонда квалифицированных инвесторов уведомляются только владельцы паев. Кроме того, управляющая компания такого фонда не просто не обязана раскрывать необходимую информацию о нем, но и не вправе этого делать (п. 3 ст. 52 Закона № 156-ФЗ).

Особенностью фонда квалифицированных инвесторов является также наличие инструмента для дополнительного контроля пайщиками фонда за действиями управляющей компании – инвестиционного комитета (п. 6 ст. 17.1 Закона № 156-ФЗ). Это значительно уменьшает риск потери имущества в случае недобросовестных действий управляющей компании, что играет немалую роль в схемах снижения налоговой нагрузки. Фонд квалифицированных инвесторов располагает и удобной схемой финансирования. Так, при создании ПИФа с целью снижения налогов порой затруднительно сформировать его капитал единовременно. В фонде квалифицированных инвесторов допустима по--этапная (траншевая) оплата паев (подп. 1 п. 1 ст. 17.1 закона № 156-ФЗ). Кроме того, увеличен срок его формирования и сняты ограничения по количеству паев (ст. 13.2 и 14 Закона № 156-ФЗ).

Отличительные черты фондов квалифицированных инвесторов

Возможности

 

Фонд, паи которого не ограничены в обороте

Фонд квалифицированных инвесторов

Поэтапное, траншевое финансирование проекта

(неполная оплата паев при приобретении)

+

Установление дополнительного контроля за деятельностью УК со стороны пайщиков (создание инвестиционного комитета пайщиков и необходимость одобрения сделок)

 

+

Установление фиксированного дохода пайщиков или гарантия возврата инвестиционной суммы

 

+

Обращение паев на бирже

 

+

Раскрытие информации

 

+

Привлечение кредитов (в том числе под залог имущества фон-да) и выдача займов (из имущества, составляющего ПИФ)

+

Совершение сделок с аффилированными лицами (возможно финансирование собственных проектов владельцев УК)

+

Приобретение (отчуждение) имущества владельцев(ам) паев фонда

+

 

детально

КАКОЙ ТИП ФОНДА НЕДВИЖИМОСТИ ВЫБРАТЬ

ЗПИФ недвижимости, паи которого не ограничены в обороте. Типичная сфера деятельности этих фондов – купля-продажа недвижимости. Также при помощи этой разновидности фондов удобно реализовывать проекты, связанные со строительством жилья. Продажа объектов в этом случае может осуществляться с использованием договоров долевого участия в строительстве. В отличие от других юридических лиц, не являющихся застройщиками, которым заключение подобных договоров с физическими лицами законодательно запрещено (п. 2 ст. 3 Закона от 30.12.04 № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве»), управляющая компания фонда может заключать их на законных основаниях.

ЗПИФ недвижимости квалифицированных инвесторов интереснее использовать для реализации проектов по строительству коммерческой недвижимости и для целей налогового планирования группы компаний. Этот тип закрытого фонда может реализовывать недвижимость на любой стадии ее готовности как физическим, так и юридическим лицам при помощи заключения инвестиционных контрактов.

Рентный фонд недвижимости подходит для инвесторов независимо от статуса, поскольку он является малорисковым, приносящим стабильный и невысокий доход инструментом. В правилах доверительного управления этим фондом должны быть предусмотрены ежегодные промежуточные выплаты, что снижает ценность этого типа фонда для целей налогового планирования. Однако для крупных холдингов применение ЗПИФа этого типа позволит вывести с баланса непрофильные активы, например объекты социального назначения (физкультурно-оздоровительные объекты, базы отдыха, детские сады, профилактории и т. д.), и таким образом освободиться от налога на имущество по этим основным средствам.

Ипотечный ПИФ может быть создан как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвесторов. Создается для ведения деятельности по выдаче займов под залог приобретаемой недвижимости – ипотеки. То есть в состав активов может входить недвижимость, как приобретенная для продажи, так и перешедшая в собственность фонда в результате невозвращения займов.

 

МНЕНИЕ ПРАКТИКА
Роман ОМЕЛЬЯНЧУК,
финансовый консультант:
– На законодательном уровне не урегулированы вопросы налогообложения имущества, составляющего закрытый паевой инвестиционный фонд. Отсутствие однозначной позиции законодателя в настоящий момент позволяет не платить налог на имущество, с чем согласен даже Минфин. Однако данный законодательный пробел с большой вероятностью может быть устранен в будущем, что приведет к уплате налога на имущество либо пайщиком, либо фондом.

Еще одной удобной для налогового планирования возможностью является тот факт, что на фонды квалифицированных инвесторов не распространяются законодательные ограничения по общему предельному размеру вознаграждений управляющей компании (п. 5 ст. 41 Закона № 156-ФЗ). Такие лимиты могут быть установлены лишь в правилах самого фонда.

Помимо специфических особенностей фонды квалифицированных инвесторов могут пользоваться большинством преимуществ обычных ПИФов. Это защита активов, находящихся в фондах, налоговые преференции, оптимизация структуры управления бизнесом (консолидация или вывод с баланса непрофильных активов), привлечение финансирования в проект (см. табл. «Отличительные черты фондов квалифицированных инвесторов» ниже).

Таким образом, предоставив возможность расширять круг активов, совершать более рискованные операции и сделки с аффилированными лицами, законодатель наложил на фонды квалифицированных инвесторов некоторые ограничения, усложняющие задачу. Так, среди недостатков ПИФов квалифицированных инвесторов надо отметить сложность и затратность получения статуса квалифицированного инвестора. Кроме того, из ограниченности обращения паев фонда следует невозможность вывода этих ценных бумаг на биржу, что значительно снижает ликвидность фонда. Однако если фонд создан для внутренних операций группы компаний – это не помеха.

 

ПРАКТИЧЕСКИЙ ПРИМЕР НАЛОГОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЗПИФа

ЗПИФ по праву считается очень интересным инструментом налогового планирования, имеющим целый ряд преимуществ, недостижимых при использовании других структур. Однако практика показывает, что многие компании пока не готовы его применять. Основная причина – необходимость создания новой, малопонятной на первый взгляд и непривычной структуры, а также сложность формирования команды квалифицированных специалистов. Многим проще оптимизировать свои налоги по старинке. Хотя полезный эффект от внедрения ЗПИФа позволяет не только оптимизировать налоги, но и получить бо’льшую доходность, особенно на длительном промежутке времени*.

Достичь большей доходности при использовании ЗПИФа позволяют прежде всего налоговые преимущества. В частности, налог на прибыль платится не в периоде получения самой прибыли ПИФом, а в периоде ее распределения между участниками. Дело в том, что сам ПИФ не признается юридическим лицом (п. 1 ст. 10 Закона № 156-ФЗ), поэтому не является плательщиком этого налога.

Кроме того, имущество, переданное в ПИФ, не облагается налогом на имущество. Ведь при передаче имущества в фонд пайщик снимает его со своего баланса и взамен получает пай. ПИФ, не имея статуса юрлица, также не может быть налогоплательщиком (п. 1 ст. 373 НК РФ). Управляющая компания, на отдельном балансе которой учитывается имущество, не обладает правом собственности на переданное в ПИФ имущество. Учредитель же управления прямо исключен из числа возможных плательщиков налога.

* О практическом опыте применения ЗПИФа недвижимости и рентного фонда читайте в статье «Итоги 2008 года: ваше главное налоговое достижение»

 

ОФИЦИАЛЬНАЯ ПОЗИЦИЯ
Ольга ХРИТИНИНА,
советник государственной гражданской службы РФ 3-го класса:
– Действительно, согласно внесенным в 2008 году в статьи 374 и 378 НК РФ изменениям, имущество, переданное в ПИФ учредителями (владельцами инвестиционных паев), не облагается налогом на имущество ни у учредителей, ни у доверительного управляющего.

Паевый инвестиционный фонд может быть использован в целях налогового планирования для множества сделок. Самые популярные из них – это купля-продажа недвижимости, сдача имущества в аренду, строительство и т. д. В качестве примера использования ЗПИФа квалифицированных инвесторов в налоговом планировании можно привести покупку объекта недвижимости и дальнейшую сдачу его в аренду (см. схему в конце статьи).

Итак, на первом этапе группа компаний, планирующая приобрести объект коммерческой недвижимости, должна добиться соответствия аффилированных пайщиков (компаний или физлиц) условиям для признания их квалифицированными инвесторами.

На втором этапе реализации проекта участники продумывают схему финансирования фонда. Если это производится денежными средствами или ценными бумагами, то никакой дополнительной налоговой нагрузки не возникнет: при их передаче в счет приобретения пая НДС не исчисляется.

Заметим, в качестве вклада может выступать и иное имущество. Если вносятся активы, реализация которых не облагается НДС, к примеру земельные участки, то налоговая нагрузка не меняется (подп. 3 п. 2 ст. 146 НК РФ). Однако если капитал фонда будет сформирован основными средствами, компания-пайщик должна будет восстановить НДС с недоамортизированной стоимости этого имущества (подп. 1 п. 3 ст. 170 НК РФ). При этом управляющая компания фонда, являющаяся плательщиком НДС по договору доверительного управления, сможет принять восстановленный НДС к вычету.

 

КОММЕНТАРИЙ ЭКСПЕРТА
Рафаэль УСМАНОВ,
заместитель генерального директора по консалтингу ЗАО «Скотт, Риггс и Флетчер (аудит)»:
– При принятии решения о применении ЗПИФа в налоговом планировании необходимо учитывать, что каких-либо льгот и послаблений по налогу на добавленную стои-мость в отличие от налога на прибыль для фонда не существует. Доверительный управляющий признается налогоплательщиком и платит НДС со всех получаемых от управления имуществом доходов в общеустановленном порядке. При этом не имеет значения, предназначен ЗПИФ исключительно для квалифицированных инвесторов или нет.

Причем квалифицированные инвесторы на этом этапе могут осуществлять финансирование проекта поэтапно, то есть пайщики могут выкупать свои паи постепенно. Тогда как в обычном ЗПИФе им придется внести всю сумму сразу.

На третьем этапе, после того как объект недвижимости будет приобретен, фонд может либо начать эксплуатацию этого объекта, сдавая его в аренду сторонним организациям, либо перепродать его. Для того чтобы пайщики смогли избежать уплаты налога на прибыль и одновременно пользоваться полученными доходами, фонд может реинвестировать прибыль в уставный капитал аффилированных компаний. Эта возможность также доступна только фонду квалифицированных инвесторов. Вклад в уставный капитал не облагается налогом на прибыль, следовательно, дружественные компании получат заработанный для них фондом доход в безналоговом режиме. Более того, для фонда квалифицированных инвесторов допустима даже передача построенного объекта в уставный капитал компании, аффилированной с управляющей компанией фонда либо с пайщиками.

Другая возможность извлечения денежных средств из фонда квалифицированных инвесторов без уплаты налогов – выдача займа.

Для того чтобы снизить налоговую нагрузку по налогу на прибыль, пайщики могут применять льготную ставку по доходам (6 или 15% при «упрощенке», налогообложение по законам офшорной юрисдикции и т. п.).

Несмотря на распространенное заблуждение, что использование ЗПИФа не выгодно из-за того, что пайщики теряют амортизацию по построенному в результате деятельности фонда объекту для целей налога на прибыль (приобретенный объект не является амортизируемым имуществом), это не так. Ведь ЗПИФ вообще не платит налог на прибыль, следовательно, сожаления о том, что амортизация не уменьшает налоговую базу, неуместны. Кроме того, пайщики смогут учесть свои затраты на приобретение объекта недвижимости не через механизм амортизации, а с помощью учета расходов по приобретению пая при его реализации, что намного более ценно, так как, как правило, позволяет учесть расходы быстрее.

 

КОММЕНТАРИЙ ЭКСПЕРТА
Эльвира МИТЮКОВА,
генеральный директор консалтинговой компании «Академия успешного бизнеса»:
– Учредитель управления платит налог на прибыль только в случае погашения, реализации своего пая или при получении промежуточной выплаты. При этом он руководствуется статьей 250 Налогового кодекса РФ, в соответствии с которой данная выплата признается внереализационным доходом. Фонд же налог на прибыль по своей деятельности не начисляет, так как юридическим лицом не является.

Так, если приобретенное имущество сдается в аренду, налоговой базы по налогу на прибыль в текущем режиме не возникает – растет только стоимость пая (подп. 24 п. 1 ст. 251 НК РФ). Налог на имущество также отсутствует. Что же касается НДС, то этот налог уплачивает управляющая компания с суммы аренд-ной платы, принимая к вычету НДС по эксплуатационным расходам. Тот же самый порядок налогообложения и при реализации объекта: налога на прибыль не возникает, а НДС с суммы продажи уплачивает управляющий.

 

КОММЕНТАРИЙ ЭКСПЕРТА
Эльвира МИТЮКОВА,
генеральный директор консалтинговой компании «Академия успешного бизнеса»:
– Операция по передаче имущества в ЗПИФ налогом на добавленную стоимость не облагается согласно подпункту 4 пункта 3 статьи 39 Налогового кодекса РФ. А вот остальные операции ЗПИФа (например, сдача имущества в аренду) налогообложению подлежат. Согласно статье 174.1 Налогового кодекса РФ, плательщиком НДС по ним признается доверительный управляющий (управляющая компания). Ей придется от своего имени выставлять счета-фактуры и отражать их в книге продаж. А при наличии счетов-фактур от поставщиков и подрядчиков она сможет получить налоговый вычет.

Если не все пайщики способны выполнить условия квалифицированного участия, то можно изначально организовать рентный фонд. Он специально предназначен для сдачи активов в аренду. Однако его особенностью является обязанность производить промежуточные выплаты пайщикам, что не всегда удобно.

Зарегистрируйтесь и продолжите читать статью! Это БЕСПЛАТНО и займет всего одну минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пожалуйста, проверьте почту
Ввести
Я тут впервые
Регистрация займет
не больше минуты!
Введите логин
Неверный логин или пароль
Неверный логин или пароль
Введите пароль

 

Слово редактора

Евгений Тимин
главный редактор
glred@nalogplan.ru
Маркетологи очень хотят, чтобы я в этой редакционной колонке на пальцах доказал вам, что необходимо продлить подписку на 2017 год. Иначе… иначе… конец света! А я вот, напротив, думаю, что переподписываться на журнал не стоит.

Подумаешь! Не продлили вы подписку. Стали узнавать о налоговых угрозах с опозданием. Из-за этого совершили ошибку. Она обернулась многомиллионными доначислениями. Против директора и главбуха возбудили уголовное дело. Им дали условный срок. Ничего страшного!

Читать далее >>

Подписка

Сервисы